Euro peste 6 lei dacă România ajunge la „junk”

Euro ar putea trece de 6 lei dacă România este retrogradată în categoria „junk”, adică nerecomandată investitorilor. Avertismentul vine de la profesorul de economie Cristian Păun, care a vorbit joi dimineață despre acest subiect.

Scenariul pe care îl descrie nu e unul lent. O retrogradare sub pragul investment grade ar împinge cursul în sus brusc, iar dobânzile ar urca odată cu el. Pentru cei cu credite, asta înseamnă rate mai mari. Pentru economie, capital care pleacă și locuri de muncă pierdute, susține profesorul.

De ce contează pragul: categoria „junk” este linia peste care fondurile mari de investiții, multe dintre ele obligate prin propriile regulamente să dețină doar active sigure, nu mai pot cumpăra titluri românești. Ieșirea din acel club se plătește imediat, prin costul la care statul se împrumută și, în cascadă, prin costul la care se împrumută toată lumea.

Păun leagă trei efecte: cursul, dobânzile și piața muncii. Primele două se văd în câteva zile. Al treilea, în luni.

Poziția redacției: avertismentul rămâne un scenariu, nu o prognoză confirmată, însă mecanismul descris este cel clasic, iar cei mai expuși sunt românii cu credite în lei la dobândă variabilă și firmele care se finanțează pe termen scurt. Cifra de 6 lei pentru euro e, deocamdată, o ipoteză de lucru a unui economist, nu o valoare pusă pe hârtie de vreo agenție de rating.